Analyse statique et dynamique des financements
La dualité du financement en LBO
Après avoir maîtrisé la lecture économique des états financiers, il est crucial de comprendre comment l'entreprise finance son actif économique. Dans le cadre d'un LBO, le choix de la structure financière n'est pas qu'une question de coût apparent, mais un arbitrage complexe entre risque, flexibilité et rentabilité.
Cette leçon explore deux approches complémentaires :
- L'approche statique : une photographie à un instant T utilisant des ratios pour mesurer la solidité du bilan.
- L'approche dynamique : une analyse des flux de trésorerie pour vérifier si l'entreprise peut réellement « porter » sa dette sur la durée.
Le bilan économique : base de l'analyse de structure
graph TD
subgraph AE [Actif Economique]
IN[Immobilisations nettes]
BFR[Besoin en Fonds de Roulement]
end
subgraph CI [Capitaux Investis]
CP[Capitaux propres]
DN[Dette bancaire et financiere nette]
end
CI -- "Financent" --> AE
style AE fill:#f9f,stroke:#333,stroke-width:2px
style CI fill:#bbf,stroke:#333,stroke-width:2px
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