FORMATION Les fondamentaux du LBO : comprendre et structurer un montage

• Lire les états financiers avec une approche économique orientée décision.
• Relier performance, génération de trésorerie et capacité de remboursement de la dette.
• Identifier les agrégats et ratios clés utilisés dans l’analyse d’un LBO.
• Comprendre l’effet de levier et ses impacts sur la structure financière.
• Réaliser un raisonnement de structure de financement (approche statique et dynamique).
• Évaluer la soutenabilité de la dette au regard des flux et des covenants usuels.
• Expliquer les mécanismes de rentabilité et de création de valeur propres aux LBO.

Cette formation aborde les fondamentaux d’une opération de LBO (Leverage Buy-Out) en se concentrant sur les logiques financières qui permettent de structurer un montage d’acquisition. Le parcours démarre par une lecture économique des états financiers afin de relier bilan et compte de résultat aux enjeux de performance, de génération de trésorerie et de remboursement de dette.

La formation explique ensuite le passage des flux de trésorerie à la capacité de remboursement : identification des principaux agrégats, compréhension des ratios d’endettement, et interprétation des indicateurs de solidité financière. Une approche statique et dynamique des financements aide à distinguer la structure cible, les contraintes de service de la dette et les points d’attention lors de la construction d’un raisonnement LBO.

Enfin, l’accent est mis sur la rentabilité et la création de valeur : comprendre les moteurs de performance (amélioration opérationnelle, optimisation de structure, trajectoire de désendettement) et articuler une synthèse claire des mécanismes du LBO. À l’issue du cours, les notions essentielles sont maîtrisées pour suivre, challenger ou préparer une analyse de montage LBO avec méthode.

Notions de base en comptabilité générale ; connaissance des composants du bilan et du compte de résultat.

La formation s’adresse aux étudiants en finance et gestion, aux repreneurs d’entreprise débutants et aux professionnels souhaitant acquérir un socle de compréhension des montages LBO. Elle convient également à toute personne amenée à échanger avec des interlocuteurs financiers (banques, investisseurs, conseil) sur une acquisition.